Vyhľadávanie v online časopise
Online časopis
Futurita na menu
Dátum: Rubrika: Podvojné účtovníctvo
Futurita patrí medzi deriváty aktívneho (verejného) trhu, kde hlavným organizátorom transakcií je špecializovaná burza, ktorá okrem stanovenia základných podmienok fungovania týchto finančných nástrojov realizuje aj prijímanie príkazov, párovanie a vysporiadanie obchodov, vedenie účtov klíringového centra a informačné služby pre členov burzy, maklérov a širokú odbornú verejnosť.
Futurita (futures) patrí medzi deriváty aktívneho (verejného) trhu, kde hlavným organizátorom transakcií je špecializovaná burza, ktorá okrem stanovenia základných podmienok fungovania týchto finančných nástrojov realizuje aj prijímanie príkazov, párovanie a vysporiadanie obchodov, vedenie účtov klíringového centra a informačné služby pre členov burzy, maklérov a širokú odbornú verejnosť. Dôvera, ktorú v takúto burzu vkladá regulátor trhu (udeľujúci licenciu pre realizáciu derivátových operácií), je doplnená o pravidelný monitoring v prípade vzniku porúch, či už na strane burzy alebo na strane samotného trhu, preberá regulátor na seba všetky rozhodovacie právomoci. Vyššia bezpečnosť futurít v porovnaní s napr. forwardmi je kompenzovaná inými nevýhodami – menšou flexibilitou futurít, viazanosťou na predpísané termíny plnenia, absenciou niektorých podkladových nástrojov v rámci futuritných kontraktov a pod.
V príspevku „Futurita na akciu“ sme si vysvetlili podstatu kolaterálu (margin) a zákonitosti jeho fungovania. Prezentovaná prípady boli zjednodušené, pretože sme nebrali do úvahy zostavenie účtovnej závierky (a s tým súvisiace preceňovanie futurity) alebo predčasné ukončenie futuritného kontraktu tzv. uzavretím pozície reverzným obchodom. Dnes to napravíme, za podkladový nástroj si zvolíme menu, t. j. euro bude pre nás domáca mena (vedľajšia mena) a dolár, príp. česká korunu budú zahraničné meny (hlavné meny). Upozorňujeme, že euro je kótované nepriamo, t. j. kurz vyjadruje koľko jednotiek zahraničnej meny získame za jednotku domácej meny, a preto musíme dať pozor pri konvertovaní objemov plnenia, kolaterálu a pod. Pre zopakovanie uvedieme ešte raz očakávania kupujúceho a predávajúceho futurity, aby sme následne správne určovali pohyby na kolaterálovom účte:
- kupujúci futurity – očakáva, že cena podkladového nástroja bude rásť a preto si kúpou futurity chce zafixovať kúpnu cenu podkladového nástroja – keď bude trh rásť, vznikajúce kurzové rozdielu budú pripisované na kolaterálový účet kupujúceho futurity, naopak pri poklese trhu, kurzové rozdiely budú odpisované z kolaterálového účtu kupujúceho futurity;
- predávajúci futurity – očakáva, že cena podkladového nástroja bude klesať, a preto si kúpou futurity chce zafixovať predajnú cenu podkladového nástroja – keď bude trh klesať, vznikajúce kurzové rozdiely budú pripisované na kolaterálový účet predávajúceho futurity, naopak pri raste trhu, kurzové rozdiely budú odpisované z kolaterálového účtu predávajúceho futurity.
Ako už z praxe isto viete, životnosť futurity je zvyčajne minimálne 1 mesiac, čo zodpovedá približne 20 obchodným dňom, teda 20 kurzovým rozdielom a z toho vyplývajúcich minimálne 28 účtovných záznamov. V záujme zachovania prehľadnosti výkladu bude životnosť futurity „umelo“ upravená a výrazne skrátená, nič top však nezmení na logike celého problému. Za toto zjednodušenie sa ospravedlňujeme.
♦ Prípad č. 1:
Podnik prostredníctvom makléra predal na zahraničnej burze k 22. 12. 201x tri futurity na EUR, pri futuritnej cene 1,320 USD/EUR, objemom kontraktu 100 000 EUR, termínom dodávky 3. 1. 201y a kolaterálom stanoveným burzou vo výške 7 100 USD/futuritu (ekvivalent 5 400 EUR/futuritu pri kurze komerčnej banky 1,315 USD/EUR, v ktorej sa uskutočnil transfer). Kolaterál bol zložený do klíringového centra burzy k 22. 12. 201x. Kurz komerčnej banky k 3. 1. 201y bol 1,325 USD/EUR.
Informáciu o stave kolaterálového účtu a operácii, ktorá v daný deň nastala bude mať podnik (účtovník) k dispozícii elektronicky vždy koncom obchodného dňa. Burza kladie na kolaterálový účet požiadavku „75-150“, t. j. hodnota kolaterálu na jednu futuritu nesmie klesnúť pod 5 325 $ (0,75 x 7 100) a po prekročení sumy 10 650 $ (1,50 x 7 100) si môže podnik prebytok po úroveň 7 100 $ odčerpať.
V nasledujúcich dňoch sa cena futurity vyvíjala nasledovne:
Obchodný deň | Cena futurity (USD/EUR) | Kurz ECB naUSD/EUR | Obchodný deň | Cena futurity (USD/EUR) | Kurz ECB na USD/EUR |
---|---|---|---|---|---|
22. 12. 201x | 1,320 | 1,324 | 29. 12. 201x | 1,270 | 1,300 |
23. 12. 201x | 1,305 | 1,318 | 30. 12. 201x | 1,285 | 1,295 |
27. 12. 201x | 1,287 | 1,312 | 31. 12. 201x | 1,300 | 1,308 |
28. 12. 201x | 1,265 | 1,305 | 3. 1. 201y | 1,325 | 1,315 |
Pozrime sa na vývoj kolaterálového účtu počas životnosti futurity (22. 12. 201x – 3. 1. 201y).
Obchodný deň | Cena futurity(v USD/EUR) | Denný zisk/strata(USD/EUR) | Denný zisk/stratana futuritu | Stav účtuna futuritu | Stav účtu na celý obchod |
---|---|---|---|---|---|
22. 12. 201x | 1,320 | – | – | 7 100 $ | 21 300 $ |
23. 12. 201x | 1,305 | +0,015 | +1 500 $ |
Odomknite si prístup k odbornému obsahu na portáli.
Prístup k obsahu portálu majú len registrovaní používatelia portálu. Pokiaľ ste už zaregistrovaný, stačí sa prihlásiť.
Ak ešte nemáte prístup k obsahu portálu, využite 10-dňovú demo licenciu zdarma (stačí sa zaregistrovať).
Bezplatný odpovedný servis pre predplatiteľov
Vaše otázky môžete zadať na www.otazkyodpovede.sk.